Das Ertragswertverfahren nach § 200

Zur Ertragswertermittlung ist vorbehaltlich der Absätze 1 bis 3 der zukünftig erzielbare Jahresertrag nach §§ 201 und 202 mit dem Kapitalisierungsfaktor nach § 203 zu multiplizieren.
1. Können aus dem zu bewertenden Unternehmen Wirtschaftsgüter und in diesen Zusammenhang stehende wirtschaftliche Schulden im Sinne des § 199 Abs. 1 oder 2 getrennt werden, ohne die eigentliche Unternehmenstätigkeit zu behindern (nicht für den Betrieb notwendiges Vermögen), werden diese Schulden sowie Wirtschaftsgüter neben dem Ertragswert mit dem selbstständig zu ermittelnden gemeinen Wert oder einem Anteil am gemeinen Wert angesetzt.

2. Neben dem Ertragswert werden Beteiligungen an anderen Gesellschaften, die nicht unter Absatz 2 fallen und sofern das zu bewertende Unternehmen unter § 199 Abs. 1 oder 2 fällt, mit dem selbstständig zu ermittelnden gemeinen Wert angesetzt.

3. Wirtschaftsgüter die nicht unter Abs. 2 und 3 fallen und die innerhalb von zwei Jahren vor dem Bewertungsstichtag eingelegt werden, werden neben dem Ertragswert sowie Schulden die im wirtschaftlichen Zusammenhang stehen zu dem zu ermittelnden gemeinen Wert angesetzt.

Welches dieser drei Verfahren eingesetzt wird, hängt von der Art der Immobilie als auch der Nutzung ab, außerdem dem Anlass und Umfang der Immobilienbewertung und vom beauftragten Gutachter selbst.